Κρίση ντήζελ: Γιατί τα δεξαμενόπλοια αλλάζουν ξαφνικά πορεία και αποφεύγουν την Ευρώπη

Τα πετρελαιοκίνητα δεξαμενόπλοια γυρίζουν στον Ατλαντικό και κατευθύνονται προς την Ασία αντί για την Ευρώπη.

Η αυξανόμενη διαφορά τιμών μεταξύ των αγορών δείχνει πόσο εξαρτάται ο εφοδιασμός των χωρών της Ε.Ε. με καύσιμα από τον παγκόσμιο ανταγωνισμό.

Συνοπτικά:

Τα πετρελαιοκίνητα βυτιοφόρα αλλάζουν τη διαδρομή τους στον Ατλαντικό. Οι υψηλότερες τιμές στην Ασία αναγκάζουν τους λιανοπωλητές να ανακατευθύνουν τα φορτία.
Η Ευρώπη εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τις εισαγωγές ντήζελ και ανταγωνίζεται όλο και περισσότερο τις ασιατικές χώρες για περιορισμένες προμήθειες.
Η προσφορά παραμένει σταθερή προς το παρόν, αλλά τα μηνύματα των παγκόσμιων τιμών καθορίζουν όλο και περισσότερο τις εμπορικές ροές.

Η προμήθεια ντήζελ γίνεται όλο και περισσότερο στρατηγική πρόκληση για την Ευρώπη. Η ήπειρος εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τις εισαγωγές για το καύσιμο και ανταγωνίζεται έντονα τις ασιατικές χώρες. Αυτή η εξάρτηση και η ανταγωνιστική κατάσταση θα μπορούσαν τώρα να πέσουν στα πόδια των Ευρωπαίων.

Όπως αναφέρθηκε για πρώτη φορά από την υπηρεσία επιχειρηματικών ειδήσεων «Bloomberg» στις 30 Μαρτίου, τρία βυτιοφόρα που μεταφέρουν καύσιμο ντήζελ στην Ευρώπη άλλαξαν πορεία στον Ατλαντικό.

Σύμφωνα με στοιχεία παρακολούθησης πλοίων που συγκεντρώθηκαν από τον αναλυτή πλοίων Vortexa και το Bloomberg, τα πλοία Aliai, Minerva Vaso και Grand Ace6 φορτώνουν καύσιμο ντήζελ στις ΗΠΑ τις τελευταίες εβδομάδες. Και τα τρία πλοία ήταν καθ’ οδόν προς την Ευρώπη – τα δύο τελευταία κατευθύνονταν προς το Άμστερνταμ, το Aliai κατευθυνόταν προς το Γιβραλτάρ.

Τώρα, γράφει το Bloomberg, τα πλοία στον Ατλαντικό έχουν κάνει μια απότομη αλλαγή πορείας. Σύμφωνα με τον ιστότοπο παρακολούθησης πλοίων «Vesselfinder», αυτό είναι αλήθεια. Σύμφωνα με την πύλη, το Aliai είναι καθ’ οδόν προς το Ντέρμπαν της Νότιας Αφρικής. Επίσης στο δρόμο υπάρχουν το Minerva Vaso και το Grand Ace6.

Ακρωτήριο της Εξάρτησης

Το Durban είναι ο μεγαλύτερος ναυτιλιακός τερματικός σταθμός στη Νότια Αφρική και βρίσκεται ακριβώς στη διαδρομή γύρω από το Ακρωτήριο της Καλής Ελπίδας. Πολλά πλοία κατευθύνονται προς το λιμάνι, καθώς συχνά χρησιμεύει ως ενδιάμεσος σταθμός στο μακρύ ταξίδι γύρω από την Αφρική. Εκεί, τα πλοία συχνά παραλαμβάνουν νέο φορτίο.

Ως εκ τούτου, το Durban χρησιμοποιείται συχνά από πλοία όταν πλέουν από τον Ατλαντικό στον Ινδικό Ωκεανό ή από την Ευρώπη ή τη Δυτική Αφρική στην Ασία. Ο πραγματικός προορισμός των πλοίων που μόλις εκτράπηκαν θα μπορούσε επομένως να είναι η περιοχή της Ασίας.

Τόσο η Ευρώπη όσο και η Ασία βασίζονται στις εισαγωγές καυσίμων. Αλλά η υποτιθέμενη κοινότητα κρύβει μια δομική ασυμμετρία που λειτουργεί σαν επιταχυντής σε περιόδους κρίσης.

Ενώ η Ασία – ειδικά η Κίνα και η Ινδία – έχει τεράστιες, σύγχρονες δυνατότητες διύλισης, δεν διαθέτει τα απαραίτητα κοιτάσματα πρώτων υλών. Σύμφωνα με στοιχεία της «Statista», η Κίνα και η Ινδία συγκαταλέγονται στις τρεις μεγαλύτερες χώρες εισαγωγής πετρελαίου.

Τα κράτη της Ε.Ε. εξαρτώνται επίσης από την εισαγωγή αργού πετρελαίου και προϊόντων πετρελαίου, καθώς παράγουν μόνο μέρος των καυσίμων που χρειάζονται τα ίδια στα διυλιστήρια. Οι ΗΠΑ, η Νορβηγία και το Καζακστάν είναι οι μεγαλύτεροι προμηθευτές πετρελαίου.

Η περιοχή της Ασίας, από την άλλη πλευρά, προμηθεύτηκε το μεγαλύτερο μέρος του αργού πετρελαίου της από τη Μέση Ανατολή. Σύμφωνα με την Ομοσπονδιακή Υπηρεσία για την Αγωγή του Πολίτη, το 77 τοις εκατό των εξαγωγών πετρελαίου της Μέσης Ανατολής πήγε στην περιοχή Ασίας-Ειρηνικού το 2023. Με την έναρξη του πολέμου κατά του Ιράν και το κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ, η Ε.Ε. έχει πλέον καταστεί άμεσος ανταγωνιστής για τις υπόλοιπες προμήθειες. Αυτό έχει συνέπειες.

Ευέλικτα δρομολόγια: Πώς αντιδρούν τα δεξαμενόπλοια στα μηνύματα των τιμών

Το αργό πετρέλαιο και τα διυλισμένα προϊόντα διαπραγματεύονται σε μια παγκόσμια αγορά (αγορά spot) στην οποία οι παραδόσεις μπορούν συχνά να εκτραπούν με ευελιξία.

Εάν η προθυμία πληρωμής αυξηθεί σε σύντομο χρονικό διάστημα –για παράδειγμα, επειδή μια χώρα χρειάζεται επειγόντως πρόσθετους όγκους– ένα δεξαμενόπλοιο μπορεί να αλλάξει δρομολόγιο και να μεταφέρει το φορτίο σε άλλο λιμάνι, υπό την προϋπόθεση ότι οι όροι της σύμβασης το επιτρέπουν.

Στην πραγματικότητα, συμβαίνει τα πλοία να ευθυγραμμίζουν εκ νέου το ταξείδι τους στη μέση του ωκεανού. Είναι χαρακτηριστικές μιας αγοράς στην οποία οι έμποροι υπολογίζουν συνεχώς τις τιμές, τη ζήτηση και το κόστος μεταφοράς.

Συνήθως, οι έμποροι διευκρινίζουν πού παραδίδει το πλοίο πριν αρχίσει να κινείται, ο Walter Boltz της δικηγορικής εταιρείας Baker McKenzie εξήγησε τη διαδικασία στην «Handelsblatt». Ο Boltz αναφέρεται στις παραδόσεις φυσικού αερίου εκεί. Ωστόσο, η αγορά πετρελαίου υπόκειται στους ίδιους μηχανισμούς της αγοράς.

«Αλλά εάν ένας εισαγωγέας χρειάζεται επειγόντως φυσικό αέριο, επικοινωνούν και με πλοία που είναι ήδη καθ’ οδόν. Στη συνέχεια θα διευκρινιστεί εάν ο αρχικός ή ο νέος πελάτης θα πληρώσει περισσότερα και τότε μπορεί το πλοίο να αλλάξει τη διαδρομή του», λέει ο Boltz.

Η τιμή καλεί προς τα ανατολικά

Στις υπό κρίση υποθέσεις, μπορεί επίσης να υποτεθεί ότι οι πελάτες από την Ασία προσέφεραν περισσότερα χρήματα από τον αρχικό αγοραστή από την Ευρώπη. Δεδομένου ότι ο τελικός προορισμός των φορτίων στα τρία πλοία είναι ακόμα ασαφής και δεν εμφανίζεται στο “Vesselfinder”, αυτό μπορεί να είναι μόνο μια εικασία.

Η διαφορά τιμής μεταξύ των αγορών ντήζελ στην Ευρώπη και την Ασία έχει πρόσφατα διευρυνθεί σημαντικά. Ο καθοριστικός παράγοντας είναι το λεγόμενο spread Ανατολής-Δύσης, το οποίο μετρά τη διαφορά μεταξύ των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης φυσικού αερίου-πετρελαίου στη Βορειοδυτική Ευρώπη και των τιμών στη Σιγκαπούρη.

Σύμφωνα με το Reuters, αυτό το χάσμα ήταν περίπου μείον 20 δολλάρια ανά τόνο στα τέλη Μαρτίου – επομένως το ντήζελ είναι αισθητά πιο ακριβό στην Ασία από ό,τι στην Ευρώπη. «Οι έμποροι συνήθως θεωρούν ότι μια έκπτωση μικρότερη από 40 δολλάρια ανά τόνο είναι φθηνότερη για να εκτρέψουν τα φορτία τους σε αγορές ανατολικά της Διώρυγας του Σουέζ αντί δυτικά της», σύμφωνα με το Reuters.

Μια τέτοια εξάπλωση δημιουργεί ισχυρά κίνητρα στο παγκόσμιο εμπόριο: οι έμποροι μπορούν να αποκομίσουν πρόσθετα κέρδη εκτρέποντας φορτία από την περιοχή του Ατλαντικού προς τα ανατολικά. Κατά συνέπεια, οι αναλυτές της αγοράς παρατηρούν ότι τα δεξαμενόπλοια αλλάζουν τα αρχικά λιμάνια προορισμού τους και χαράσσουν πορεία για τους πελάτες της Ασίας μόλις η διαφορά τιμής υπερβεί το κόστος μεταφοράς και τους κινδύνους. Το spread λειτουργεί έτσι ως σήμα που αναδιοργανώνει τις παγκόσμιες ροές ντήζελ.

Όταν η αγορά έδειχνε προς την Ευρώπη

Η ίδια η Ε.Ε. έχει επίσης χρησιμοποιήσει αυτόν τον μηχανισμό της αγοράς στο πρόσφατο παρελθόν. Μετά τη ρωσική επίθεση στην Ουκρανία στις αρχές του 2022, τα κράτη της Ε.Ε. αναδιοργάνωσαν τον ενεργειακό τους εφοδιασμό σε σύντομο χρονικό διάστημα.

Για να αντικαταστήσουν τις αποτυχημένες παραδόσεις αγωγών από τη Ρωσσία, οι ευρωπαϊκές εταιρείες αγόρασαν μεγάλες ποσότητες υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG) στην παγκόσμια αγορά.

Η ζήτηση αυξήθηκε τόσο έντονα που οι προμηθευτές εξέτρεπαν όλο και περισσότερο τις παραδόσεις τους στην Ευρώπη, όπου επιτεύχθηκαν σημαντικά υψηλότερες τιμές.

Σύμφωνα με στοιχεία του ενεργειακού αναλυτή Wood Mackenzie, όπως αναφέρει η Wall Street Journal, οι εισαγωγές LNG της Ευρώπης αυξήθηκαν κατά περίπου 49% από τις αρχές Ιανουαρίου έως τα μέσα Ιουνίου 2022.

Ταυτόχρονα, οι εισαγωγές σε άλλες μεγάλες χώρες-πελάτες μειώθηκαν την ίδια περίοδο: η Ινδία εισήγαγε περίπου 16% λιγότερο LNG κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, η Κίνα περίπου 21% λιγώτερο και το Πακιστάν περίπου 15% λιγώτερο. Οι Ευρωπαίοι αγοραστές ώθησαν έτσι άλλες περιοχές εκτός αγοράς επειδή ήταν πρόθυμοι να πληρώσουν σημαντικά υψηλότερες τιμές.

Στο Πακιστάν, οι επιπτώσεις αυτού του μηχανισμού τιμών ήταν ιδιαίτερα σοβαρές. Όταν η κυβέρνηση έθεσε σε διαγωνισμό φορτία LNG αξίας 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων ΗΠΑ στα μέσα του 2022, κατά καιρούς δεν μπορούσε να βρεθεί κανένας πλειοδότης στην αρχή. Οι σταθμοί ηλεκτροπαραγωγής έπρεπε να κλείσουν προσωρινά λόγω έλλειψης φυσικού αερίου, γεγονός που οδήγησε σε μεγαλύτερες διακοπές ρεύματος.

Ο υπουργός Πετρελαίου του Πακιστάν δήλωσε τότε ότι η Ευρώπη είχε αγοράσει «κάθε μόριο» υγροποιημένου φυσικού αερίου που διατίθεται στην περιοχή ως αποτέλεσμα του πολέμου στην Ουκρανία, προκειμένου να μειώσει την εξάρτησή της από τις ρωσικές προμήθειες.

Ακόμη και η εκτροπή των συμβατικά συμφωνημένων παραδόσεων θα μπορούσε να είναι χρήσιμη για τους αντιπροσώπους. Παρατηρητές της αγοράς ανέφεραν ότι παρά τις πιθανές συμβατικές κυρώσεις, οι προμηθευτές ήταν σε θέση να αποκομίσουν κέρδη εάν παρέδιδαν ΥΦΑ στην Ευρώπη αντί σε αρχικά συμφωνημένες αγορές-στόχους.

Το επεισόδιο δείχνει πόσο έντονα ευθυγραμμίζονται οι παγκόσμιες ροές ενέργειας με τις διαφορές τιμών. Ο μηχανισμός που προσελκύει σήμερα δεξαμενόπλοια με ντίζελ ή άλλα προϊόντα πετρελαίου στην Ασία είχε το ίδιο αποτέλεσμα προς την αντίθετη κατεύθυνση πριν από μερικά χρόνια – προς όφελος των χωρών της Ε.Ε..

Ο εφοδιασμός με καύσιμα είναι επί του παρόντος εξασφαλισμένος

Παρά αυτές τις αλλαγές στο διεθνές εμπόριο, η προσφορά καυσίμων στη Γερμανία θεωρείται επί του παρόντος σταθερή. Σύμφωνα με τη βιομηχανική ένωση UNITI, οι δομές εισαγωγής αργού πετρελαίου και προϊόντων πετρελαίου είναι ευρέως διαφοροποιημένες και οι αλυσίδες εφοδιασμού εφοδιαστικής στην εγχώρια αγορά λειτουργούν.

Επιπλέον, η Γερμανία διαθέτει στρατηγικά αποθέματα: η Ένωση Αποθεμάτων Πετρελαίου διατηρεί αποθέματα αργού πετρελαίου και προϊόντων πετρελαίου, όπως βενζίνη, ντήζελ, πετρέλαιο θέρμανσης και κηροζίνη, τα οποία αντιστοιχούν σε τουλάχιστον 90 ημέρες καθαρών εισαγωγών.

Αυτή η συσσώρευση αποθεμάτων, καθώς και οι καλά ανεπτυγμένες δυνατότητες διύλισης και αποθήκευσης, διασφαλίζουν ότι οι βραχυπρόθεσμες αναταράξεις στις παγκόσμιες αγορές μπορούν να οδηγήσουν σε διακυμάνσεις των τιμών, αλλά ότι ο φυσικός εφοδιασμός με καύσιμα παραμένει προς το παρόν ασφαλής.